Το ΤΧΣ σχεδιάζει τέλη Σεπτεμβρίου το placement του 20% της Εθνικής τράπεζας στα 7 ευρώ ή 1,28 δισ

Σε προηγούμενο άρθρο μας είπαμε οτι στο πλαίσιο της ανάκαμψης και εν πολλοίς ανάπτυξης της Ελληνικής οικονομίας με την βοήθεια των νέων και ισχυρών επενδύσεων οι τράπεζες βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος. Η επαναγορά των μετοχών τους από το ΤΧΣ μετά τις συνεχόμενες αυξήσεις κεφαλαίου τους με την κρίση από το 2007-8 είναι ισχυρό στοιχείο εξυγίανσης και αποστροφη στην ΄΄κανονικότητα΄΄. Χθες ανακοινώθηκαν σημαντικά θέματα που αναφέρονται ακριβώς σε αυτό το ζήτημα. Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ήδη, έχει μελετήσει και προετοιμάσει τις κινήσεις του ως προς τις πωλήσεις τραπεζικών μετοχών… Το 1,4% των μετοχών της Eurobank που πουλάει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, θα το αγοράσει η τράπεζα αρχές Σεπτεμβρίου 2023 δημιουργώντας απόθεμα ιδίων μετοχών. Ο σχεδιασμός για την Εθνική είναι τέλη Σεπτεμβρίου 2023 να ξεκινήσει η διαδικασία διάθεσης του 20% των μετοχών με την μορφή placement Η περίπτωση της Εθνικής όμως είναι πολύ διαφορετική αφού το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατέχει το 40,34% των μετοχών και τα placement που θα πραγματοποιήσει θα αλλάξουν ριζικά την μετοχική δομή της Εθνικής τράπεζας. Ορισμένες πηγές αναφέρουν ότι με αποτίμηση στα 5,89 δισεκ. στο χρηματιστήριο και 6,74 δισεκ κεφάλαια τα οποία θα πλησιάσουν τα 7 δισεκ. στο α΄ 6μηνο 2023 διαμορφώνεται ο δείκτης P/BV 0,84 ή 0,88… η τιμή πώλησης του 20% των μετοχών ή 183 εκατ μετοχών της Εθνικής θα είναι τα 7 ευρώ και όχι τα 6 ευρώ… Με τιμή 7 ευρώ τα 183 εκατ μετοχές που θα πωληθούν θα αξίζουν 1,28 δισεκ. ευρώ. Ποιοι ενδιαφέρονται; Πολύ ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι από έρευνα αγοράς που έχει υπάρξει…προκύπτει εντυπωσιακό αγοραστικό ενδιαφέρον από πλήθος επενδυτών… Όμως έχει τονιστεί ότι… επειδή θα αλλάξει ριζικά η μετοχική δομή της Εθνικής τράπεζας θα πρέπει να αξιολογηθούν οι επενδυτές που τελικά θα αποκτήσουν το 20%. Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα ήθελε το 5% των μετοχών στο σύνολο 40,34%... να το διαθέσει σε μικρομετόχους ώστε να αποκτήσουν βαρύτητα στην μετοχική σύνθεση της Εθνικής τράπεζας… Ωστόσο δεν έχει ακόμη ξεκαθαρίσει ένα αυτό θα συμβεί στο πρώτο placement ή στο δεύτερο αφού το 40,34% της Εθνικής θα σπάσει σε 2 placement του 20%. Υπάρχουν 4 μεγάλα αμερικανικά fund που έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον να αγοράσουν το 20% της Εθνικής, όχι μαζί αλλά το κάθε ένα ξεχωριστά… Υπάρχουν και ευρωπαίοι επενδυτές που έχουν εμφανιστεί… Τα 4 αμερικανικά fund ενδιαφέρονται για το 20% αλλά ακόμη δεν έχει αποσαφηνιστεί εάν θα πουληθεί το 20% των μετοχών της Εθνικής τράπεζας σε ένα επενδυτή ή σε 5-6 επενδυτές ώστε να υπάρχει διασπορά – free float… Πόσο αξίζει το 40,34% της Εθνικής τράπεζας; Το 40,34% της Εθνικής τράπεζας αποτιμάται με τιμή στα 7 ευρώ περίπου 2,55 με 2,6 δισεκ. ευρώ. Να σημειωθεί ότι το ΤΧΣ είχε επενδύσει στην Εθνική 8,46 δισεκ. σε κεφάλαια και δεν συμπεριλαμβάνουμε το funding gap των τραπεζών που εξαγοράστηκαν άπαξ και έσπασαν σε καλές και κακές τράπεζες π.χ. FBBank, Συνεταιριστικές… Τα 2,6 δισεκ. στα 8,46 δισεκ. αποτελούν υποαξία ή ζημιά όταν θα πουληθεί 70%... Οπότε το ΤΧΣ χάνει το 70% της επένδυσης στην Εθνική τράπεζα ή 5,8 δισεκ. ζημιά για το ελληνικό δημόσιο.