Deutsche Bank: Πόσο θα διαρκέσει ο πανικός στις αγορές λόγω του πολέμου στην Ουκρανία – Τι μας διδάσκει η Ιστορία

Πριν από ένα μήνα, ο Jim Reid, αναλυτής της Deutsche Bank δημοσίευσε στην ανάλυσή του «Charts of the Day» μία ιστορική αποτύπωση για το πώς τα γεωπολιτικά γεγονότα επηρεάζουν τις αγορές.. Όμως, παρά τις όποιες αμφιβολίες του Reid για την ισχύ στη σημερινή συγκυρία των δεδομένων που ίσχυσαν σε άλλες περιόδους, όπως αποδείχθηκε, ο «χάρτης» που διαμόρφωσε λειτούργησε εξαιρετικά όσον αφορά τον S&P 500 με τον δείκτη να έχει επιστρέψει πάνω από τα επίπεδα που βρέθηκε από τη στιγμή που οι ΗΠΑ προειδοποίησαν για μια επικείμενη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία την Παρασκευή 11 Φεβρουαρίου 2022. Οι ιστορικές αναλογίες Το γεγονός αυτό ενεργοποίησε την εκδήλωση ενός sell off στην αγορά που πυροδοτήθηκε από γεωπολιτικούς λόγους. Βασικά, όπως συνοψίζει ο Reid μετά τη μελέτη των ιστορικών στοιχείων, η διάρκεια και η κλίμακα αυτού του sell off ήταν σχεδόν πανομοιότυπη με τη μέση τιμή της πτώσης που καταγράφηκε σε περίοδο εσωτερικών πολιτικών αναταράξεων ή γεωπολιτικών επεισοδίων στην ιστορία των ΗΠΑ. Επιτάχυνση του κύκλου της πτώσης/ανόδου Και, σύμφωνα με την… παβλοφική αντίδραση των επενδυτών να αγοράζουν όταν οι τιμές βρίσκονται στα ταρταρα..., η ανάκαμψη ήταν στην πραγματικότητα μερικές ημέρες ταχύτερη από το κανονικό. Ενώ συνήθως με βάση τα ιστορικά στοιχεία χρειάζονται τρεις εβδομάδες για να φτάσει στο κάτω μέρος της καμπύλης και 3 εβδομάδες για να ανακάμψει πλήρως, στη τωρινή συγκυρία χρειάστηκαν περίπου 3 εβδομάδες να φτάσει στον πάτο και λίγο παραπάνω 2 εβδομάδες για να ανακάμψει στα φυσιολογικά επίπεδα. Τι προηγήθηκε Ο Reid υπενθυμίζει επίσης στους αναγνώστες ότι, όπως έδειξε προηγουμένως, αυτό που θα συμβεί μετά την ολοκλήρωση της ανάκαμψης «εξαρτάται κυρίως από τις συνθήκες που προηγήθηκαν της κρίσης». Πληθωρισμός και επιτόκια Τα γεωπολιτικά γεγονότα σπανίως αφήνουν βαθιά τραύματα στις αγορές, σημειώνεται, αλλά ακόμη και πριν κλιμακωθούν τα πολεμικά γεγονότα γύρω από την Ουκρανία, οι αγορές προσπαθούσαν να τα βγάλουν πέρα με τον υψηλό πληθωρισμό και τις αυξήσεις των επιτοκίων. Αυτό θα συνεχίσει να είναι το κυρίαρχο θέμα για τις αγορές στο πτώτο εξάμηνο του 2022 και μετά, επισημαίνει ο Reid.